Assessing the financial interconnectedness between China and Russia: A dynamic approach

What the paper says

Our study investigates the dynamic connectedness and volatility spillovers between China and Russia, focusing on their economic and financial market interactions from 2009 to 2023. Utilizing a Time-Varying Parameter Vector Autoregression (TVP–VAR) and the LASSO models, we examine how bilateral trade influences financial markets, including stock indices, bond yields, and liquidity measures. We discover a moderate positive correlation between Chinese exports to Russia and the performance of Russian fi nancial markets, highlighting a still nascent, but growing role of trade structures. The results also show that economic relations between China and Russia have substantial impacts on their respective financial markets, driven by evolving geopolitical and economic contexts. This study contributes to the understanding of international economic relations and financial market dynamics, providing insights into the mechanisms of volatility transmission and the interconnectedness of global markets. Исследование посвящено оценке динамической взаимосвязи и побочных эффектов волатильности на финансовых рынках Китая и России в период с 2009 по 2023 г. Особое внимание уделено их экономическому и финансовому рыночному взаимодействию. Используя модель векторной авторегрессии с изменяющимися во времени параметрами (TVP–VAR) и модель LASSO, мы изучаем, как двусторонние торговые отношения взаимосвязаны с такими различными параметрами финансовых рынков, как биржевые индексы, доходность облигаций и показатели ликвидности. В результате выявлена значительная положительная корреляция между китайским экспортом в Россию и функционированием российского финансового рынка, что подчеркивает важность внешней торговли. Результаты исследования показали, что экономические отношения между Китаем и Россией существенно влияют на финансовые рынки обеих стран, что обусловлено геополитической и экономической ситуацией. Результаты исследования усиливают понимание международных экономических отношений и динамики финансовых рынков через такие их аспекты, как волатильность и экономическая взаимосвязь.